Varianta 01
„Spořicí účet mám, ten stačí“
Sazba je pohyblivá a odvozená od sazeb ČNB. Banka ji může změnit kdykoliv, bez upozornění a bez vašeho souhlasu. Kupon dluhopisu je smluvní — jednou nastavený, do splatnosti neměnný.
Máte větší obnos peněz, a nevíte kam ho investovat?
Váš milion vydělá za dva roky 42 000 Kč. Nebo 170 000. Rozdíl je v tom, kam ho dáte.
Váš milion nejspíš leží na spořicím účtu. Níž je srovnání šesti možností na stejné částce a stejném horizontu - nebo si rovnou nechte spočítat tu vaši. Dvacet minut, nezávazně, nic se nepodepisuje.
Nezávazně. Odpověď do 24 hodin. Nic se nepodepisuje.
10 %
fixní kupon p.a.
170 000
čistého z milionu za 2 roky
0
hodin správy měsíčně
Data: ČNB, veřejné přehledy sazeb spořicích účtů, statistiky trhu s nemovitostmi, historické výnosy indexů. Všechny zdroje uvedeny pod tabulkou.
Korporátní dluhopis170 000 Kč
Fixní kupon známý předem, žádné kolísání ceny.
Fixní kupon známý předem, žádné kolísání ceny.
S&P 500 (ETF)146 035 Kč
rozpětí scénářů: -278 460 až 415 140 Kč
Zlato87 125 Kč
rozpětí scénářů: -191 760 až 333 540 Kč
Dluhopisový fond65 827 Kč
Nízké riziko, ale i nízký výnos pod úrovní dluhopisu.
Spořicí účet42 075 Kč
Bezpečné, ale po inflaci reálně ~1,5 % p.a.
Byt na pronájem40 625 Kč
Hrubý výnos po nákladech a dani; výsledek nejistý.
fixní kuponostatní nástrojestřední scénář
Ilustrativní propočet, metodika a zdroje níže.
Výchozí situace
Konzervativní část portfolia vám dnes vynese 3,6 % po dani.
Tenhle dluhopis 8,5 %.
Stejný milion, stejné dva roky. Rozdíl 98 600 Kč — tedy 4 108 Kč za každý měsíc, co to necháte být. A spořicímu účtu přitom nadržujeme: počítáme mu nejlepší sazbu na trhu na celou částku, kterou reálně nedostanete.
Varianta 02
„Koupím byt a pronajmu ho“
Byt může zhodnotit a posledních deset let většinou zhodnocoval - to je hlavní důvod, proč se kupuje. Jenže hypotéka dnes stojí 5,42 % a čistý nájem po nákladech a dani vynese 1,5 až 3,5 %. Ten rozdíl doplácíte každý měsíc ze svého. V horizontu dvou let tak nesázíte na nájem, ale na cenu.
Varianta 03
„Dám to do akcií, index přece dlouhodobě roste“
Dlouhodobě má index vyšší očekávaný výnos než jakýkoli dluhopis - s tím nemá smysl polemizovat. Jenže dlouhodobě znamená deset až patnáct let, ne dva. Na dvouletém okně se výsledky historicky pohybovaly zhruba od −35 % do +45 %, a to ještě bez kurzu koruny. Akcie nejsou soupeř, jsou jiná část portfolia.
Varianta 04
„Zlato je jistota“
Zlato drží hodnotu a posledních pár let si vedlo výborně - jako pojistka portfolia svůj smysl má. Jenže nevyplácí nic. Žádný kupon, žádný nájem. Vyděláte jedině tehdy, když ho někdo koupí dráž než vy - a u fyzického zlata musíte nejdřív umazat spread 5 až 10 % z nákupu.
Emisní podmínky vám pošleme do 24 hodin
Dvacet minut telefonem nebo přes video. Projdeme parametry emise, pošleme dokumentaci v plném znění a spočítáme, kolik kupon vyplatí při vaší částce. Nic se nepodepisuje.
- Nezávazné
- Odpověď do 24 hodin
- Bez poplatků za sjednání
Už 214 investorů si nechalo zavolat
Srovnání
Stejný milion, stejné dva roky, rozdíl 129 375 Kč
Stejná částka, stejné dva roky, stejná metodika. Všechno po zdanění a po nákladech — u bytu včetně fondu oprav a neobsazenosti, u akcií včetně kurzu koruny. Ověřte si to, zdroje jsou pod tabulkou.
Korporátní dluhopis s fixním kuponem¹
Jediný s výnosem známým předem
Zisk z 1 mil. Kč+170 000 Kč
- Riziko
- kreditní
- Likvidita
- vázáno do splatnosti (2 roky)
● Ano
S&P 500 (ETF)⁵
Zisk z 1 mil. Kč+146 035 Kč
- Riziko
- vysoké
- Likvidita
- vysoká
✕ Ne
Zlato⁶
Zisk z 1 mil. Kč+87 125 Kč
- Riziko
- vysoké
- Likvidita
- střední, fyzické se spreadem 5–10 %
✕ Ne
Státní dluhopisy / dluhopisový fond³
Zisk z 1 mil. Kč+65 827 Kč
- Riziko
- nízké
- Likvidita
- střední až vysoká
○ Částečně
Spořicí účet²
Zisk z 1 mil. Kč+42 075 Kč
- Riziko
- žádné
- Likvidita
- okamžitá
✕ Ne
Byt na pronájem⁴
Zisk z 1 mil. Kč+40 625 Kč
- Riziko
- střední
- Likvidita
- nízká, prodej trvá měsíce
✕ Ne
Počítáme s reálným rozložením: 500 000 Kč při nejlepší sazbě, zbytek nad stropem. I kdybyste částku rozdělili mezi tři banky a všude dostali 4,2 %, vyjde za dva roky 71 400 Kč čistého.
Žádný z těch nástrojů není špatný. Index má na dlouhém horizontu vyšší očekávaný výnos než cokoli s fixním kuponem, a kdo má patnáct let a pevné nervy, udělá dobře, když ho použije. Tahle stránka řeší jinou otázku: co s penězi, které chcete mít za dva nebo čtyři roky zpátky, ve výši, kterou znáte už dnes. V tu chvíli vám z tabulky zbyde jediný řádek, který má „Ano“ ve sloupci, na kterém záleží.
Vlastní částka a horizont, výsledek hned pod tlačítkem.
Metodika a zdroje
Modelová částka 1 000 000 Kč, horizont 2 roky. Kupon dluhopisu jednoduchým úrokem, alternativy složeným úročením. Čistý zisk dluhopisu s fixním kuponem za 2 roky: 170 000 Kč po 15% srážkové dani.
- ¹ Parametry korporátního dluhopisu s fixním kuponem podle emisních podmínek: kupon 10 % p.a., jednoduchý úrok, minus 15% srážková daň.
- ² Přehledy sazeb spořicích účtů 2026; nejlepší sazba 4,2 % p.a. do stropu 500 000 Kč, nad stropem 0,75 % p.a., minus 15% srážková daň. Kontext: ČNB — 2T repo sazba 3,75 %, inflace ~2,1 %.
- ³ Státní dluhopisy a dluhopisové fondy, hrubý výnos 3,8 % p.a. složeně, minus 15% daň při prodeji do 3 let.
- ⁴ Veřejné statistiky výnosů z pronájmu bytů v ČR: čistý nájem 2,5 % p.a. po nákladech, vakanci a dani, růst ceny 2,5 % p.a., minus 6 % jednorázových nákladů na pořízení a prodej. Kontext hypoték: Swiss Life Hypoindex 5,42 %.
- ⁵ Historické výnosy indexu S&P 500: očekávaných 8,5 % p.a. minus 0,25 % poplatek fondu, scénáře −18 % až +22 % p.a., minus 15% daň při prodeji do 3 let. Minulá výkonnost není zárukou budoucích výnosů.
- ⁶ Historické ceny zlata: očekávaných 5 % p.a., scénáře −12 % až +18 % p.a., minus 15% daň při prodeji do 3 let.
Řešení
Milion se vám vrátí jako 1 170 000 Kč.
Datum znáte už dnes.
Kupon 10 % – 13 % čtvrtletně. Šest parametrů, které znáte dřív, než cokoli podepíšete.
Dluhopis
- Kupon
- 10 nebo 13 % p.a., fixní
- Splatnost
- 2 nebo 4 roky
- Výplata
- Čtvrtletně na bankovní účet
- Sazba
- Neměnná po celou dobu
- Správa
- Žádná
- Zdanění
- Srážková daň 15 %, odvádí emitent
Dluhopis
- Kupon
- 10 nebo 13 % p.a., fixní
- Splatnost
- 2 nebo 4 roky
- Výplata
- Čtvrtletně na bankovní účet
- Sazba
- Neměnná po celou dobu
- Správa
- Žádná
- Zdanění
- Srážková daň 15 %, odvádí emitent
Kalkulačka
Spočítejte si to na své částce
1 000 000 Kč
100 000 Kč10 000 000 Kč
Dluhopis s fixním kuponem · 10 % p.a.
170 000 Kč
čistý zisk za 2 roky, po zdanění
- Hrubý kuponový výnos
- 200 000 Kč
- Srážková daň 15 %
- −30 000 Kč
- Celkem k výplatě
- 1 170 000 Kč
- Jeden čtvrtletní kupon (hrubě)
- 25 000 Kč
Stejná částka jinde · 2 roky
- S&P 500 (ETF)146 035 Kčscénáře: -278 460 / 146 035 / 415 140 Kč+23 965 Kč pro dluhopis
- Zlato87 125 Kčscénáře: -191 760 / 87 125 / 333 540 Kč+82 875 Kč pro dluhopis
- Státní dluhopisy / dluhopisový fond65 827 Kčjeden scénář+104 173 Kč pro dluhopis
- Spořicí účet42 075 Kčjeden scénář+127 925 Kč pro dluhopis
- Byt na pronájem40 625 Kčjeden scénář+129 375 Kč pro dluhopis
Pošleme propočet přesně na 1 000 000 Kč a 2 roky, spolu s emisními podmínkami. Nezávazně.
Výplaty
Kolik a kdy vám přijde na účet
Čtvrtletní kupon a celková vyplacená částka včetně jistiny. Hrubé částky před srážkovou daní.
Termíny výplat: 24. 9. · 24. 12. · 24. 3. · 24. 6.
100 000 Kč
Kupon / kvartál
2 500 Kč
Celkem
117 000 Kč
500 000 Kč
Kupon / kvartál
12 500 Kč
Celkem
585 000 Kč
1 000 000 Kč
Kupon / kvartál
25 000 Kč
Celkem
1 170 000 Kč
Kde je háček
Co dluhopis neumí
Peníze jsou vázané do splatnosti
Dva nebo čtyři roky s nimi nehnete. Než upíšete, ověřte si, že tu částku po celou dobu nepotřebujete.
Není to pojištěný vklad
Vklad v bance je pojištěný do 100 000 EUR, dluhopis ne — nesete kreditní riziko emitenta. Právě proto platí víc než banka.
Nahoru to nejde
Kupon je fixní. I kdyby se emitentovi dařilo nadstandardně, dostanete pořád stejných 10 %.
Pro koho to je a pro koho ne
Dává smysl, pokud
- máte volný kapitál na dva až čtyři roky
- chcete u části portfolia znát výsledek předem
- nechcete nic spravovat
Nedává smysl, pokud
- je to vaše rezerva na horší časy
- jsou to peníze na bydlení
- je to celý váš majetek
- Hovor je nezávazný a nic se na něm nepodepisuje.
- Emisní podmínky dostanete k prostudování předem.
- Pokud vám to podle vaší situace nedává smysl, řekneme vám to sami.
Dvacet minut, telefon nebo video. Nic se nepodepisuje.
Bez závazku
Dvacet minut. Nic se nepodepisuje.
Projdeme parametry emise a odpovíme na cokoli se zeptáte. Tohle si z hovoru odnesete:
Emisní podmínky v plném znění
Kompletní dokument, ne shrnutí. Přečtete si ho v klidu doma, dřív než cokoli podepíšete.
ISIN a identifikaci emitenta
Abyste si mohli ověřit, s kým jednáte, ve veřejných rejstřících a nezávisle na nás.
Přesná čísla k vaší částce
Kolik kupon vyplatí, kdy přijde na účet a co dostanete ve splatnosti.
- Nezávazné, nic se nepodepisuje
- Dvacet minut, telefon nebo video
- Pokud vám to podle vaší situace nedává smysl, řekneme to jako první my
FAQ
Otázky, které dostáváme nejčastěji
Protože nesete jiné riziko. Banka za váš vklad ručí a vklad je pojištěný, ale zaplatí vám za to méně. U korporátního dluhopisu jde o kreditní riziko emitenta a vyšší kupon je jeho cena.
Úrokový výnos podléhá srážkové dani 15 %. Uvedené sazby 10 % a 13 % p.a. jsou hrubé, tedy před zdaněním. Konkrétní režim si ověřte se svým daňovým poradcem.
Kupon chodí čtvrtletně na váš bankovní účet, vždy 15. 3., 15. 6., 15. 9. a 15. 12. První výplata je 15. 9. 2026. Z milionu je to 25 000 Kč čtvrtletně u 2leté a 32 500 Kč u 4leté varianty, hrubě.
Standardně ne. Dluhopis je vázaný do splatnosti, a právě proto má pevný kupon. Počítejte s tím jako s penězi, které dva nebo čtyři roky nepotřebujete.
Pak jste v pozici věřitele emitenta a vaše pohledávka se uspokojuje podle práva a emisních podmínek. Není to pojištěný vklad. Toto riziko je hlavní důvod, proč je kupon vyšší než v bance.
Minimum je 100 000 Kč, jmenovitá hodnota jednoho dluhopisu je 50 000 Kč. Po hovoru dostanete emisní podmínky a smlouvu, po podpisu převedete částku a obdržíte potvrzení o úpisu. Tranše je 2 000 kusů, pak se emise uzavírá.
Ne. Pokud si nejste jistí, jestli vám nástroj vyhovuje, projdeme to spolu na nezávazném hovoru.
Protože všechna čísla o alternativách jsou z veřejných zdrojů uvedených pod tabulkou a můžete si je ověřit. A protože stránka netvrdí, že dluhopis má nejvyšší výnos. Tvrdí, že má jako jediný výnos známý předem, což je ověřitelné z emisních podmínek.
Dvacet minut teď, nebo další rok na spořicím účtu
Řekneme si vaši částku a horizont a spočítáme vám konkrétní čísla. Bez závazku a bez tlaku na podpis.
- Nezávazné
- Odpověď do 24 hodin
- Bez poplatků za sjednání
Ozveme se do 24 hodin. Žádný automatický newsletter, žádné volání robotem, žádné předávání údajů třetím stranám.